UWAGA:
Informujemy, że oferta akcji serii C zakończyła się sukcesem, a wszystkie oferowane akcje zostały opłacone. Ze względu na wymogi ustawowe zapisy formalnie pozostają otwarte do 20.05.2024. W związku z przyjętymi zasadami przydziału (na zasadzie kto pierwszy), dalsze akcje nie będą już przydzielane. W związku z tym prosimy o nieskładanie kolejnych zapisów.
Branża: wypoczynek i rekreacja, wystawy tematyczne
CEO: Jakub Paczyński
Rozpoczęcie działalności: 2014
Etap życia spółki: Growth Stage
Kontakt: emisja@kolejkowo.pl
Co nas wyróżnia:
- sprawdzony model biznesowy, gotowy do skalowania.
- trzy lokalizacje – we Wrocławiu, Gliwicach i Jeleniej Górze,
- 340 000 odwiedzających rocznie,
- niskie nasycenie rynku i duży potencjał rozwoju,
- rozpoznawalna marka.
Kolejkowo to sieć zaawansowanych, przedstawionych w nowoczesnej formie, wystaw makiet, które odwzorowują otaczający nas świat: malownicze wsie, piękne tereny górskie czy gwarne miasta. Ruchome modele pociągów, samochodów, statków czy tramwajów sprawiają, że goście czują się jakby obserwowali prawdziwe życie z lotu ptaka. Zapewniamy doskonałą zabawę dla gości indywidualnych, całych rodzin, a także dla zorganizowanych wycieczek szkolnych.
Obecnie na Kolejkowo składają się trzy lokalizacje: dwie wystawy, we Wrocławiu i w Gliwicach, które rocznie odwiedza ponad 340 tysięcy gości oraz otworzona w marcu 2024 modelarnia w Jeleniej Górze. Również w modelarni dostępna jest ścieżka zwiedzania. Planujemy otwarcie jeszcze dwóch lokalizacji w Polsce - w Warszawie i Gdańsku.
Wystawy
Odwiedzających Kolejkowo zabieramy w podróż po znanych miejscach Śląska i Dolnego Śląska, które stają się dostępne na wyciągnięcie ręki.
Gwar ulic, jeżdżące samochody, tramwaje, pływające statki. To wszystko w towarzystwie stukotu pociągów kursujących pomiędzy stacjami. W Kolejkowie można spotkać drwali przy pracy, mechaników samochodowych, pracowników budowy, grzybiarzy w lesie i strażaków w bohaterskiej akcji.
Miłośników historii zapraszamy do odkrycia Ameryki, obejrzenia prerii Dzikiego Zachodu, życia Indian czy kowbojów przemierzających westernową rzeczywistość. Odwiedzający są świadkami rycerskich pojedynków i średniowiecznych jarmarków, którym przyglądają się... dinozaury. Modelarnia w Jeleniej Górze oprócz podstawowej funkcji jaką jest produkcja makiet posiada również biletowaną ścieżkę edukacyjno- turystyczną. Trasa opowiada o modelarstwie oraz budowaniu Kolejkowa.
Kolejkowo to miejsce wspaniałej zabawy, jak również zaawansowany projekt technologiczny. Kilometry kabli, tysiące diod led, system sterowania pociągami i oświetleniem - to gratka dla każdego inżyniera! Wystawy otwarte są 365 dni w roku przez przynajmniej 8 godzin dziennie. To sprawia, że elementy ruchome zużywają się w tempie porównywalnym do zużycia maszyn produkcyjnych w przemyśle. Za przykład niech posłużą kolejkowe lokomotywy; lokomotywa jeździ ze średnią prędkością 1,5 km/h, dziennie pokonuje 12 km, rocznie ok. 4000 km. Posiadamy lokomotywy, które przejechały już ok. 15 tys. km.
Dział rozwoju nieustannie pracuje nad udoskonaleniem właściwości poszczególnych elementów oraz wdrażaniem nowinek technicznych m.in. takich jak burza z prawdziwym deszczem, zjawisko dnia i nocy, ruchome wesołe miasteczko, mapping 3D, elementy interaktywne.
Ekspozycje to prawdziwe dzieła sztuki. Każdą figurkę najpierw rzeźbi się w wosku, przygotowuje silikonową formę, odlewa żywicę i maluje. Każda jest wyjątkowa. Coraz częściej do tworzenia figurek używamy technologii projektowania i drukowania 3D, następnie malujemy je ręcznie czym skracamy czas powstania figurek o połowę. Budowa miniaturowego budynku to długotrwały proces. Zaczynamy od wykonania kilkuset fotografii oryginału, pobrania wymiarów z natury i dokumentacji. Przygotowujemy projekt, następnie wycinamy, skręcamy, szpachlujemy, szlifujemy, malujemy.
Zdobywamy ważne nagrody i wyróżnienia w branży turystycznej oraz biznesowej. Najlepszy produkt turystyczny 2021 według Polskiej Organizacji Turystycznej, Główna nagroda w 2020 Make TikTok Awards, Gryf Dolnośląski w 2020 – najważniejsza nagroda gospodarcza na Dolnym Śląsku.
Wizja rozwoju Kolejkowa
Kolejkowo od początku istnienia kieruje się myślą o odwiedzających. Z licznych badań opinii, które przeprowadzamy wynika, że nasza marka i same wystawy mają bardzo pozytywny odbiór. Tak wysokie zainteresowanie odwiedzających sprawiło, że od pasji do modelarstwa i małej, niskobudżetowej wystawy prowadzonej przez pasjonatów modelarstwa, rozwinęliśmy się w spółkę zatrudniającą kilkadziesiąt osób z dużymi możliwościami dalszego rozwoju.
W marcu 2024 roku otworzyliśmy dla gości unikalną na skalę kraju atrakcję, jaką jest modelarnia w Jeleniej Górze. Tutaj zaprojektowaliśmy wyjątkową ścieżkę turystyczną po świecie powstawania miniatur. Zwiedzający poznają tajniki tworzenia Kolejkowa, m.in.; jak projektujemy i tworzymy budynki, jak siejemy trawę na makiecie, jak napędzamy i sterujemy samochodami, kto wymyśla i maluje figurki. Ten element zapewni dodatkowe przychody dla spółki ze sprzedaży biletów wstępu i sklepiku. Szacujemy, że docelowo obiekt przyjmować będzie ok. 70 tysięcy klientów rocznie.
W modelarni zaplanowana jest też sala na warsztaty modelarskie skierowane do młodzieży i dorosłych. Planujemy uruchomić różne grupy modelarskie tj. kolejowe, samolotowe, figurek, RC. Testy takich warsztatów już prowadziliśmy we Wrocławiu , bardzo chętnie uczestniczyli w nich przedstawiciele kadry zarządzającej w firmach. Odbierali takie zajęcia jak oderwanie myśli od podejmowania decyzji, swoisty “ośrodek SPA dla umysłu”.
Do końca 2024 roku planujemy otworzyć Kolejkowo w Warszawie, czyli najlepszym rynku usług turystycznych w Polsce. Mamy podpisaną umowę najmu w znakomitej lokalizacji, w sąsiedztwie popularnych miejsc tj. Pałacu Kultury i Nauki, Galerii Handlowej Złote Tarasy, Dworca Głównego. Miejsce bardzo dobrze skomunikowane: w pobliżu dwie linie metra, WKD, parkingi dla autokarów i samochodów osobowych. Prace nad warszawską ekspozycją zaczęliśmy ponad rok temu. Mamy wykonanych już kilkanaście dużych budynków- miniatur, ponad 3 tysiące figurek ludzi oraz elementy sterowania i elektryki do makiet.
Akcjonariat
W związku z podziałem (splitem) Akcji, dla właściwego porównania cen emisyjnych lub sprzedaży Akcji, ceny przyjmowane przed podziałem (splitem) należy podzielić przez 10 (analogicznie, jak wartość nominalną Akcji).
Poniżej prezentujemy zakładaną strukturę akcjonariatu po zakończeniu oferty akcji serii C, przy założeniu objęcia wszystkich oferowanych akcji. Tabela uwzględnia uchwalone przez Walne Zgromadzenie zwiększenie liczby akcji w związku ze zmianą ich wartości nominalnej z 1,00 zł na 0,10 zł (tzw.Split akcji w stosunku 1:10) . Każda dotychczasowa jedna akcja da 10 akcji po rejestracji zmian w Sądzie. Dzięki tej zmianie każdy akcjonariusz będzie dysponował większą liczbą bardziej płynnych akcji, co zwiększy elastyczność przy ewentualnej sprzedaży.
Kolejkowo to aktualnie dwie wystawy tematyczne; we Wrocławiu oraz w Gliwicach oraz ścieżka edukacyjno-turystyczna w modelarni w Jeleniej Górze opowiadająca jak powstaje miniaturowy świat. Większość przychodów pochodzi ze sprzedaży biletów wstępu. Dodatkowy przychód uzyskiwany jest ze sklepów z pamiątkami, kawiarni, warsztatów modelarskich oraz reklam firm zewnętrznych umieszczonych na makiecie.
Dobrze prowadzone atrakcje turystyczne cieszą się rokrocznie zwiększającą się liczbą odwiedzających, a tym samym wzrostem przychodów. Jednocześnie, koszty obsługi pozostają na podobnym poziomie, co pozwala na generowanie większego zysku.
Źródło: Emitent. Dane za 2023 niezbadane przez biegłego rewidenta.
Wydawałoby się, że Kolejkowo skierowane jest wyłącznie do najmłodszych zwiedzających. Nic bardziej mylnego! Większość odwiedzających to osoby dorosłe. Wystawy przywołują nostalgię związaną z dziecięcymi zabawami modelami kolejek, a dodatkowo wzbudzają podziw swoim kunsztem technologicznym.
Źródło: Emitent.
Dużą grupą odwiedzających są wycieczki szkolne i przedszkolne. Dla nich przygotowaliśmy zwiedzanie z przewodnikiem z dostosowanym do wieku programem edukacyjnych. Ok. 60% grup korzysta z dodatkowo płatnych warsztatów modelarskich.
Źródło: Emitent.Dane za 2023 niezbadane przez biegłego rewidenta.
Źródło: Emitent. Dane za 2023 niezbadane przez biegłego rewidenta.
* na lata 2020 i 2021 przypadły dwie sytuacje wpływające na obniżenie przychodów Kolejkowa; pandemia Covid-19, która zamknęła na kilka miesięcy wystawy czasowe w całym kraju oraz spowodowała brak wycieczek szkolnych w maju i czerwcu 2020 oraz 2021.
** W 2022 roku otrzymaliśmy decyzję o umorzeniu subwencji z PFR związanej z pandemią. Spowodowało to zawyżenie zysku operacyjnego za 2022 r. o 1,26 mln zł. Aby lepiej zobrazować rzeczywisty rozwój biznesu, na wykresie prezentujemy wartość zysku ze sprzedaży za 2023 i 2023, który nie uwzględnia dotacji.
Źródło: Emitent.
Źródło: Emitent.
* Do przygotowania prognozy założyliśmy zysk ze sprzedaży. Powyższa prognoza oparta jest na najlepszej wiedzy zespołu Kolejkowa. Pamiętać jednak należy, że jest to tylko prognoza i przyszłe wyniki mogą się od niej różnić.
Wyjaśnienie założeń:
2024
- wzrost przychodu w obecnych lokalizacjach (Wrocław, Gliwice) w wysokości 10%, 13,3 mln zł
- ścieżka zwiedzania w modelarni w Jeleniej Górze od 22 marca 2024 do końca roku wyniesie 35.000 osób, średni przychód na klienta z biletów, warsztatów i sklepiku z pamiątkami założony na ok. 45 zł - 1,5 mln zł
- otwarcie wystawy w Warszawie w grudniu 2024 - odwiedzalność w grudniu 2024 szacujemy na poziomie 12.000, średni przychód na klienta 50 zł - 0,6 mln zł
2025
- wzrost przychodu w lokalizacjach (Wrocław, Gliwice) w wysokości 10% ,-14,6 mln zł
- modelarnia w Jeleniej Górze odwiedzalność w drugim roku 50.000 osób, średni przychód na klienta z biletów, warsztatów i sklepiku z pamiątkami założony na 50 zł - 2,5 mln zł
- Warszawa odwiedzalność na poziomie 200.000 osób, średni przychód na klienta 50 zł - 10 mln zł
2026
- otwarcie wystawy w Gdańsku * w 2 kwartale - przychód w 3 i 4 kwartale, 80.000 odwiedzających, średni przychód 50 zł = 4 mln zł
- przychód w lokalizacjach (Wrocław, Gliwice) w wysokości 15 mln zł
- modelarnia w Jeleniej Górze odwiedzalność w drugim roku 70.000 osób, średni przychód na klienta z biletów, warsztatów i sklepiku z pamiątkami założony na 55 zł - ok. 3,5 mln zł
- Warszawa odwiedzalność na poziomie 250.000 osób, średni przychód na klienta 50zł - 12,5 mln zł
* Kolejkowo na obecną chwilę nie posiada podpisanej umowy najmu na lokalizację wystawy w Gdańsku. Nie prowadzi też rozmów na ten temat z potencjalnymi wynajmującymi. Podany termin otwarcia wystawy jest wyznaczonym celem, który trudno jest precyzyjnie określić.
W poprzedniej emisji akcji zainteresowaliśmy spółką profesjonalnych inwestorów. Kwotę 2,240 mln zł objęło jedynie 122 inwestorów, co oznacza średnią wartość zapisu na poziomie ponad 18 tys. zł. To wielokrotnie więcej niż średnia w podobnych emisjach. Zanotowaliśmy też kilka zapisów na kwoty ponad 100 tys. zł.
Pozyskane w październiku 2022 r. środki z emisji akcji serii B w kwocie 2,24 mln zł przeznaczyliśmy na: budowę modeli i przygotowanie do warszawskiej wystawy (ok. 40%), ulepszenie gliwickiej i wrocławskiej wystawy m.in. o część z lotniskiem i górami, mapping 3D (ok. 20%), projekt i wyposażenie ścieżki turystycznej w modelarni (ok. 40%).
Obecna emisja jest przygotowywana z myślą o doświadczonych i świadomych inwestorach. Realizujemy ją we współpracy z Autoryzowanym Doradcą (Blue Oak sp. z o. o.) oraz kancelarią prawną specjalizującą się w rynku kapitałowym (Lewczuk Łyszczarek i Wspólnicy S.K.A.). Od miesięcy pracowaliśmy nad zmianami w rachunkowości i statucie, aby spełnić wymagania dla spółek publicznych. Wiemy jak ważna jest płynność aktywów, dlatego równolegle pracujemy nad Dokumentem Informacyjnym dla giełdy i planujemy zadebiutować na New Connect jeszcze w tym roku. Przygotowaliśmy również szczegółowy dokument ofertowy dotyczący bieżącej emisji.
Cele inwestycyjne
Nadrzędnym celem inwestycyjnym spółki w roku 2024 jest otwarcie wystawy w Warszawie. Spółka posiada podpisaną umowę najmu lokalu w ścisłym centrum Warszawy. W bezpośrednim sąsiedztwie znajduje się najbardziej znana Galeria Handlowa Złote Tarasy, Pałac Kultury i Nauki, którego taras widokowy na 30 piętrze odwiedziło 675.000 osób w 2022*. Nieruchomość, w której mieści się lokal jest znakomicie skomunikowana. W maksymalnie 10 minut można pieszo dojść do Kolejkowa z przystanków komunikacji miejskiej (autobus, tramwaj), z obu linii metra, Dworca Głównego, stacji Warszawskiej Kolei Dojazdowej. W bliskiej odległości znajdują się również parkingi dla autokarów oraz samochodów osobowych.
Planowane przekazanie lokalu spółce nastąpi 3 czerwca 2024, od razu przystąpimy do remontu i przystosowania lokalu pod wystawę. Przewidujemy, że otwarcie warszawskiej lokalizacji nastąpi w grudniu 2024.
Prace nad warszawską wystawą zaczęliśmy ponad rok temu. Mamy wykonanych już kilkanaście dużych miniatur warszawskich budynków m.in. Zamek Królewski, kamienice rynku, Most Poniatowskiego, Kościół Najświętszego Zbawiciela. Wykonaliśmy już ponad 3 tysiące figurek ludzi oraz przygotowaliśmy wiele elementów sterowania i elektryki do makiet.
W przypadku pozyskania 100% zakładanego w ramach trwającej emisji kapitału (3 269 440 PLN) po pokryciu kosztów emisji, rozdysponujemy go w następujący sposób:
- 2 269 440 zł zainwestowane zostanie w warszawską lokalizację
- 800 000 zł zainwestowane zostanie w tworzenie miniatur do gdańskiej lokalizacji lub rozwój obecnych
Korzyści dla Kolejkowo S.A. z otwarcia wystawy w Warszawie:
- szacowany dodatkowy przychód w wysokości 10 mln zł w 2025 r. 12,5 mln zł w 2026 r.
- zwiększenie zysku spółki
- większa rozpoznawalność marki w Polsce
- lepszy dostęp do mediów i influencerów
- rozłożenie kosztów reklamy o ogólnopolskim zasięgu na 4 lokalizacje
- bliskość klienta Warszawa +50 km
* dane Warszawskiej Organizacji Turystycznej
Strategia wyjścia
1) Debiut giełdowy
Wprowadzenie akcji spółki Kolejkowo do obrotu na New Connect jest strategicznym celem. Pozwoli to spółce na efektywniejsze pozyskanie kapitału do rozwoju nowych marek wystaw tematycznych oraz wykorzystanie własnych akcji do przejęć i akwizycji firm i marek działających w branży turystycznej. Obecna emisja akcji traktowana jest przez spółkę jako krok w tym kierunku.
Planowany debiut 4 kwartał 2024.
Do daty startu obecnej emisji akcji Kolejkowo S.A. podjęło następujące kroki zmierzających do debiutu na New Connect:
- spółka podpisała umowę z Autoryzowanym Doradcą Blue Oak Advisory,
- zmieniła prowadzącego księgowość oraz dostosowała księgowość do standardów giełdowych,
- spółka publikuje regularnie na www raporty bieżące, kwartalne i roczne,
- spółka dostosowała statut do spółki publicznej oraz przygotowuje dokumenty potrzebne do złożenia do GPW.
2) Handel Akcjami
Każdy akcjonariusz w dowolnym momencie może sprzedać swoje akcje zainteresowanej osobie na podstawie prostej umowy. Należy pamiętać o tym, że sprzedaż akcji spółki poza rynkiem regulowanym jest bardzo trudna. Obecnie nie istnieje zorganizowany system obrotu akcjami i sprzedaż akcji każdorazowo wymaga samodzielnego znalezienia nabywcy. W przypadku decyzji o wyjściu ze spółki inwestor może mieć trudności ze sprzedażą zakupionych akcji. Należy mieć świadomość, że inwestor może nie zarobić, a nawet ponieść stratę na odsprzedaży akcji na rynku prywatnym lub w razie debiutu spółki na rynku regulowanym lub NewConnect.
Polityka dywidendowa Spółki
Ważnym elementem polityki firmy jest wypłacanie corocznej dywidendy. Poza ewentualnym wzrostem wartości akcji jest to dodatkowa gratyfikacja dla inwestorów za zainwestowane środki pieniężne.
Spółka w swojej historii wypłaciła dywidendę za rok 2019 oraz za rok 2022. Spółka w ciągu 2-3 lat chciałaby, lecz nie gwarantuje, przeznaczać na wypłatę dywidendy min. 25% zysku. Kolejkowo S.A. osiągnęło zysk w roku 2023 i tym samym zarząd planuje rekomendować dywidendę za rok 2023. Wypłata oraz wysokość dywidendy uzależniona będzie od stopnia zaawansowania prac przy warszawskiej wystawie oraz związanej z tym potrzeby zabezpieczenia środków na dokończenie inwestycji przez spółkę. Dywidenda będzie wypłacana na zasadach określonych w statucie oraz kodeksie spółek handlowych.
Wycena
Mając na uwadze, że istnieją różne metody wyceny spółek, oddajemy inwestorom decyzję o wyborze właściwej metody i przeanalizowania wartości Kolejkowa SA.
Na zarządzie spoczywa jednak ustalenie wartości firmy potrzebnej do emisji akcji. Poniżej znajdują się zdarzenia i fakty, które wzięliśmy pod uwagę przy wycenie. Prosimy pamiętać, że jest to nasza subiektywna ocena, a prezentacja jej ma na celu pokazanie naszego sposobu myślenia przy wycenie dla emisji akcji. Jeżeli potrzebujecie dodatkowych informacji abyście mogli wycenić spółkę według Waszego doświadczenia, prosimy o kontakt na maila emisja@kolejkowo.pl
Wartość spółek ustala rynek.
Poprzednia emisja akcji miała miejsce w październiku 2022 roku. Znaleźć ją można pod linkiem https://akcje.kolejkowo.pl/ Zakończyła się pełnym sukcesem - uzyskaliśmy pełną kwotę przed terminem zakończenia emisji. Należy przypomnieć, że był to bardzo trudny rok dla tego typu emisji. Wycena pre-money wynosiła 25 759 138 zł, a post-money 27 999 154 zł. Uznaliśmy ją za prawidłową. Jest ona dla nas punktem wyjścia do obecnej wyceny. W dalszej części wzięliśmy pod uwagę zmiany, które w spółce zaszły od emisji.
Wyniki finansowe
Poprzednia emisja akcji odbywała się w październiku 2022. Posługiwaliśmy się więc wtedy jeszcze prognozą dotyczącą roku 2022 r, która przewidywała 9,3 mln przychodu i 1,8 mln zł zysku. Rok 2022 zakończył się lepszymi wynikami, niż przewidywała wycena tj. 9 415 416,26 zł przychodu oraz 2 302 928,16 zł zysku ze sprzedaży, aktywami 8 563 293,58 zł. Do wyliczenia obecnej wartości spółki przyjęliśmy rzeczywiście osiągnięty zysk i przychody z 2022 r.
Źródło: Emitent. Dane za 2023 niezbadane przez biegłego rewidenta.
Źródło: Emitent. Dane niezbadane przez biegłego rewidenta.
Dane za 1 kwartał 2024 wskazują dalsze wzrosty, a należy pamiętać, że od 2 kwartału będą dochodziły przychody z otwartej 22 marca b.r. modelarni w Jeleniej Górze.
Zaawansowanie inwestycji i celów
W październiku 2022 byliśmy w trakcie inwestycji (budowy modelarni). Inwestycja w nieruchomość zakończyła się w grudniu 2023, a w wyposażenie oraz ścieżki zwiedzania w marcu 2024. Podczas obecnej emisji inwestycja jest zakończona, a od 22 marca 2024 modelarnia generuje przychody.
Spółka kupiła w 2024 roku działkę przylegającą do działki modelarni o pow. 1,2 ha za kwotę 1,2 mln sfinansowaną głównie z kredytu (1 mln zł), na której planuje usytuowanie parku z kolejkami. Planowane otwarcie lato 2026.
Zmieniła się sytuacja odnośnie otwarcia wystawy w Warszawie. Podczas wcześniejszej emisji byliśmy w trakcie negocjacji najmu lokalu, który, jak się później okazało, nie doszedł do skutku. Obecnie mamy podpisaną umowę na lokal w bardzo dobrej lokalizacji. Prace nad budowaniem wystawy w warszawskim lokalu rozpoczną się już w czerwcu 2024.
Debiut giełdowy
Podczas emisji w październiku 2022 informowaliśmy o planie wejścia na Newconnect w ciągu 24 miesięcy od emisji czyli w październiku 2024. Podtrzymujemy ten plan.
Do daty startu obecnej emisji akcji Kolejkowo S.A. podjęło następujące kroki zmierzających do debiutu na New Connect. Spółka:
- podpisała umowę z Autoryzowanym Doradcą Blue Oak Advisory,
- zmieniła prowadzącego księgowość oraz dostosowała księgowość do standardów giełdowych,
- publikuje regularnie na www raporty bieżące, kwartalne i roczne,
- dostosowała statut do spółki publicznej,
- przygotowuje dokumenty potrzebne do złożenia do GPW.
Biorąc powyższe pod uwagę zarząd wycenił spółkę na pre-money 35 130 560 zł, co stanowi wzrost wyceny o 36% czyli o wskaźnik wzrostu zysku ze sprzedaży 2022 vs 2023.
Przed zainwestowaniem prosimy o przeanalizowanie wartości spółki według własnej metody wyceny. Informacje na temat wyników finansowych znajdziecie w raportach na http://kolejkowo.pl/media/relacje-inwestorskie
